合百集团(000417)深度解读：春节销售亮眼，供应链改革初见成效

合百集团(000417)近期发布的机构调研纪要显示，公司在零售业态和农产品业务方面均取得显著进展。春节期间，零售业态销售额表现强劲，同比增长，多个品类增幅明显，体现了公司在市场竞争中的优势。

公司积极推进的超市调改举措也初见成效。通过加强供应链建设、提升商品力、打造自有品牌以及拓展线下场景等措施，合家福超市实现了销售增长。供应链端的优化，包括加强统采统配、源头直采等，有效提升了商品质量和性价比。自有品牌的推出也为公司带来了可观的收益，未来公司将继续深耕自有品牌建设，提升商品差异化能力。线下场景的拓展，例如“阿福鲜生”、“合家福优选”等新业务模式，丰富了消费者的购物体验，也为公司带来了新的增长点。值得关注的是，皖南区域宣城华贝店销售同比增长198%，充分展现了调改措施的有效性。

百货业态的调改也取得了积极进展。“一店一策”、“老店新开”等策略，助力公司旗下百货门店重新定位，吸引更多优质品牌入驻，满足不同消费群体需求。百大悦街的开业和百大CBD转型城市奥莱的探索，也为公司拓展社区商业和填补市场空白提供了新的尝试。

在农产品业务方面，公司围绕农产品流通主业产业链上下游，已构建起较为完善的产业链布局，包括合家兴供应链科技公司、合家康农产品加工配送公司、合家悦菜市场等配套企业。其中，合家康农产品加工配送公司在机关企事业单位、超市等领域拥有广泛的客户基础，业务规模持续增长。合家悦菜市场积极响应国家号召，提升菜市场现代化、标准化水平，服务周边居民。此外，公司还通过成立安徽省冷链产业发展联盟，积极抢抓冷链物流新机遇，并大力推进合肥国家骨干冷链物流基地建设。肥西物流园的开业运营也标志着公司在农产品物流领域迈出了重要一步，其高出租率和良好的交易额也印证了其运营的成功。

值得注意的是，公司还在积极探索农产品线上业务发展，构建了农产品直播矩阵，通过抖音等平台实现线上销售，取得了显著成效。

未来，公司将继续加大资本开支，重点投入肥西物流园二期冷库建设、零售门店调改升级以及五大新业投资。融资方式的选择将根据公司实际需求和市场情况综合考虑。

总而言之，合百集团在零售业态和农产品业务方面都展现出积极的发展态势，供应链改革和新业务拓展也为公司未来的持续增长奠定了坚实的基础。然而，投资者仍需关注公司未来的经营风险和挑战，综合研判做出投资决策。