中信建投：科技行情仍有空间，但或将内部轮动

中信建投策略陈果团队近期发布研报指出，在稳增长政策、地产市场回暖以及增量资金入市等多重因素的共同作用下，A股市场中期震荡上行趋势不变。虽然近期科技板块涨幅显著，部分主题方向出现过热迹象，但团队认为，本轮科技行情仍有发展空间。

核心观点：

• 中期市场趋势： 震荡上行。内需平稳复苏，外需干扰有限，政策支持力度加大，这些因素共同支撑了市场中期向上的趋势。
• 科技行情： 仍有空间，但将出现内部轮动。部分科技主题短期交易指标过热，但这并不妨碍科技行情继续演绎。团队预计，包括港股科技巨头在内的一批龙头公司的估值中枢和上沿，将显著高于过去两年。同时，科技板块内部将出现轮动，不同细分领域的表现将出现差异化。
• 风险提示： 政策变化，宏观经济下行风险，市场情绪波动等。

详细分析：

陈果团队的观点基于对宏观经济和市场基本面的深入分析。他们认为，稳增长政策的持续实施将为市场注入活力，地产行业逐渐摆脱低迷状态将带动相关产业链复苏，而政策引导的增量资金也将进一步推动市场上涨。

然而，团队也提醒投资者注意风险。虽然科技行情存在继续发展的空间，但其内部的轮动也值得关注。投资者需要密切关注市场变化，及时调整投资策略，避免盲目追高。

投资建议：

基于以上分析，投资者可以考虑以下策略：

• 精选个股： 选择基本面良好、估值合理的科技龙头公司，重点关注业绩增长潜力和行业发展前景。
• 把握轮动： 密切关注科技板块内部的轮动趋势，及时调整投资组合，避免过度集中于单一主题。
• 控制风险： 合理控制仓位，分散投资，避免过度依赖单一板块或个股。

免责声明： 本文仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身风险承受能力进行投资决策，并自行承担投资风险。