香港证监会新规：母基金赴港上市通道开启，另类资产基金迎来发展机遇

香港证监会近期发布通函，明确允许符合条件的封闭式另类资产基金在香港联交所上市，其中明确包含母基金。此举旨在响应香港特区政府《2024年施政报告》中拓宽私募基金销售渠道的规划，为母基金的LP提供更多退出渠道，也为母基金本身开辟新的募资途径。

根据新规，申请上市的另类资产基金需满足一定条件，例如预期市值需达7.8亿港元（1亿美元），并最好能持续产生稳定收入。此外，对于采用母基金结构的基金，还需遵守三项特别规定：单只底层基金投资价值不得超过基金资产净值的20%；每只底层基金的投资目标和策略必须与主基金一致；底层基金的核心投资标的不得以其他基金产品为主。

香港证监会还对基金管理人的资质提出了要求，包括集团层面具备管理上市工具和遵守相关法规的能力和经验，以及集团层面管理相关另类资产的规模至少达7.8亿港元（1亿美元），并拥有良好的合规记录。为方便投资者评估，基金至少需每季度公布资产净值。

证监会表示，此举旨在丰富香港的投资产品选择，满足投资者对另类资产投资日益增长的需求。同时，中介机构也需要评估客户对这类复杂产品的理解程度，并确保客户的风险承受能力与投资规模相匹配。

此前，已有部分私募基金成功赴港上市，此次新规的出台，或将进一步推动中国本土创投机构在公开市场募资，缓解募资压力，促进创新创业发展。全球私募资本的投资趋势也显示出另类资产的持续热度，香港证监会的这一举措，有利于吸引更多国际资本流入香港金融市场。